Меченый. Том 7. Начало новой эпохи

Начало книги

Едва заняв Белый дом, команда Майкла Дукакиса открыла двери для «мягкой» универсализации банков. Речь не о полном демонтаже Закона Гласса—Стиголла, а о прицельном ослаблении его механизмов: расширении дозволенных операций для банковских холдингов, повышении потолков выручки в «ценнобумажных» дочках и упрощении кросс-продаж. Логика администрации проста: при бурном трансатлантическом трейдинге и лондонском Big Bang американская «стена» уже дырява — бизнес и риски утекли за океан, прибыль и рабочие места вслед за ними.

Регуляторы сигналят готовность допустить более широкий андеррайтинг корпоративных облигаций и акций в рамках дочерних структур, смягчить режим «огнеупоров» между депозитными и инвестиционными единицами и ускорить одобрение сделок банк–брокер. Страхование депозитов и прямой доступ к розничным вкладам остаются под особым надзором — но периметр «дозволенного» явно расширяется.

Это проведет к росту конкурентоспособности банков США против лондонских и континентальных соперников; экономии масштаба и единому клиентскому контуру; углублению рынка капитала, снижению стоимости заимствований для эмитентов; перенос риск-менеджмента из тени внутрь крупных, капитализированных групп.

Читать дальше →